유상증자란?

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새 주식을 누구에게 파느냐에 따라 세 가지로 나뉩니다. 기존 주주에게 가진 주식 수에 비례해 살 권리를 주는 주주배정, 불특정 다수에게 파는 일반공모, 특정 투자자에게 파는 제3자배정입니다. 주주배정에서는 참여하면 지분을 지킬 수 있고, 참여하지 않으면 새 주식을 받을 권리(신주인수권)를 팔 수 있습니다.

새 주식은 보통 시가보다 싸게 발행됩니다. 제3자배정은 할인율이 10% 이내, 일반공모는 30% 이내로 제한되고 주주배정은 제한이 없습니다. 할인 발행과 물량 증가가 겹쳐 발표 직후 주가가 약해지는 경우가 많습니다.

주가에 미치는 영향은 자금을 어디에 쓰느냐에 따라 달라집니다. 공장 증설·인수처럼 성장을 위한 투자면 긍정적으로 받아들여지기도 하지만, 운영자금이나 빚을 갚는 데 쓰면 재무 부담의 신호로 읽히기도 합니다. 사업상 협력하는 투자자가 들어오는 제3자배정은 호재로 해석되기도 합니다.

볼 때 확인할 점

• 발행 주식 수가 기존 발행 주식의 몇 %인지 — 희석 규모
• 예정 발행가와 할인율, 최종 발행가 확정일
• 자금 사용 목적(시설·운영·채무상환·다른 회사 인수)
• 제3자배정이면 누가 투자하는지와 일정 기간 팔지 못하는 보호예수 여부
• 신주 상장 예정일 — 새 물량이 시장에 나오는 날

자주 묻는 질문

유상증자 공시가 나오면 주가가 무조건 떨어지나요?

희석과 할인 발행 때문에 약세를 보이는 경우가 많지만, 자금이 성장 투자에 쓰이거나 사업 협력 투자자가 참여하면 오르기도 합니다.

무상증자와는 무엇이 다른가요?

무상증자는 회사에 새 돈이 들어오지 않고, 쌓아 둔 잉여금을 자본금으로 옮기며 기존 주주에게 주식을 무상으로 나눠 줍니다.

같이 알아두면 좋은 용어

• 전환사채(CB) · 신주인수권부사채(BW)나중에 주식으로 바꾸거나(CB) 새 주식을 살 권리가 붙은(BW) 회사채입니다.
• 배당락 · 권리락배당이나 신주를 받을 권리가 사라진 날, 그만큼 기준가가 낮아지는 것을 말합니다.
• 자기주식 취득 · 소각회사가 자기 주식을 사는 것이 자사주 매입입니다.