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순이익1,500억 원
자기자본1조 원
ROE15%
높을수록 자본을 효율적으로 굴린다는 뜻이지만, 빚이 많아 자본이 작아도 높게 나올 수 있습니다.
자세히 알아보기
자기자본이 1조 원인 회사가 1년에 순이익 1,500억 원을 벌면 ROE는 15%입니다. 같은 자본으로 더 많은 이익을 내는 회사일수록 ROE가 높습니다.
ROE는 PER·PBR과 이어져 있습니다. PBR은 PER × ROE와 같아서, ROE가 높은데 PBR이 낮다면 이익을 잘 내는데도 낮게 평가받는다는 뜻일 수 있고, ROE가 낮은데 PBR이 높다면 앞으로의 기대가 먼저 반영돼 있다는 뜻일 수 있습니다.
다만 빚을 많이 쓰면 자기자본이 작아져 ROE가 높게 나올 수 있습니다. 부채비율과 함께 봐야 하고, 일회성 이익으로 순이익이 튄 해의 ROE는 걸러서 봐야 합니다.
계산 예시
| 자기자본 | 1조 원 |
|---|---|
| 순이익 | 1,500억 원 |
| ROE | 1,500억 ÷ 1조 = 15% |
볼 때 확인할 점
- 몇 년에 걸쳐 ROE가 꾸준한지
- 부채비율이 높아서 ROE가 부풀려진 것은 아닌지
- 같은 업종 ROE와 비교
- PBR과 함께 보기(PBR = PER × ROE)
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