감가상각이란?

자세히 알아보기

10억 원짜리 설비를 10년 쓴다고 보면 정액법으로 해마다 1억 원씩 감가상각비를 비용으로 잡습니다. 초기에 더 많이 잡는 정률법도 있습니다. 특허·소프트웨어 같은 무형자산을 나눠 비용 처리하는 것은 상각이라고 부릅니다.

감가상각비는 이미 돈을 낸 자산을 나눠 적는 비용이라 그해에 현금이 나가지 않습니다. 그래서 영업이익에 감가상각비를 더한 EBITDA나 영업활동현금흐름이 영업이익보다 크게 나오고, 설비가 많은 반도체·통신·철강 회사일수록 그 차이가 큽니다.

큰 투자를 마친 회사는 몇 년 동안 감가상각비가 늘어 영업이익이 눌리고, 반대로 감가상각이 끝난 설비를 계속 쓰면 이익이 좋아 보이기도 합니다. 내용연수를 바꾸는 회계 변경도 이익에 영향을 줍니다.

볼 때 확인할 점

• 매출 대비 감가상각비 비중
• 최근 대규모 설비 투자와 감가상각 시작 시점
• 내용연수 변경 같은 회계 추정 변경
• EBITDA와 영업이익 차이

자주 묻는 질문

감가상각비가 늘면 나쁜가요?

투자를 늘려서 생긴 것이라면 앞으로 매출을 늘리기 위한 비용일 수 있습니다. 투자로 매출이 따라 늘어나는지를 함께 봐야 합니다.

감가상각비는 어디서 보나요?

사업보고서 현금흐름표의 영업활동 조정 항목이나 주석의 유형자산 변동표에서 확인할 수 있습니다.

같이 알아두면 좋은 용어

• EV/EBITDA기업가치(EV = 시가총액 + 순차입금)를 영업이익에 감가상각비를 더한 값으로 나눈 배수입니다.
• FCF (잉여현금흐름)영업활동으로 들어온 현금에서 설비 투자(CAPEX)를 뺀 금액입니다.
• 영업이익률영업이익을 매출액으로 나눈 비율로, 본업에서 매출 100원당 몇 원을 남기는지 보여 줍니다.