의무보유확약이란?

자세히 알아보기

기관은 수요예측 때 15일, 1개월, 3개월, 6개월 가운데 기간을 골라 확약하고, 주관사는 확약한 기관에 물량을 더 배정하는 식으로 우대합니다. 공모가를 확정하며 정정해 내는 증권신고서의 수요예측 결과에 기간별 확약 비율이 나옵니다.

최대주주와 특수관계인, 상장 전 투자자 일부도 상장 규정이나 자발적 약속에 따라 일정 기간 주식을 팔 수 없게 묶어 둡니다. 흔히 보호예수라고 부르며, 증권신고서의 유통 가능 주식 표에 누구의 주식이 언제 풀리는지 정리돼 있습니다.

확약 기간이 끝나면 묶였던 물량을 팔 수 있게 됩니다. 상장 1개월·3개월·6개월이 되는 날 앞뒤로 매도 물량이 나올 것이란 부담(오버행)이 주가에 반영되기도 하므로, 해제 날짜와 물량을 미리 확인하는 것이 좋습니다.

볼 때 확인할 점

• 기관 의무보유확약 비율(수요예측 결과)
• 기간별 비율 — 15일·1개월 같은 짧은 확약이 대부분인지
• 상장 직후 유통 가능 물량 비율
• 1개월·3개월·6개월 뒤 풀리는 물량

자주 묻는 질문

확약 비율이 높으면 주가가 오르나요?

그렇다고 단정할 수 없습니다. 상장 초 매도 물량이 적다는 뜻일 뿐, 공모가 수준과 시장 분위기, 기존 주주 물량에 따라 주가는 달라집니다.

개인 청약자도 의무보유를 하나요?

일반 청약자는 의무보유 없이 상장 첫날부터 팔 수 있습니다. 확약은 수요예측에 참여하는 기관투자자의 약속입니다.

같이 알아두면 좋은 용어

• 공모주 청약 · 의무보유확약새로 상장하는 회사의 주식을 상장 전에 정해진 가격으로 배정받는 절차입니다.
• 수요예측 · 확정 공모가공모주 청약 전에 기관투자자에게 사고 싶은 가격과 수량을 받아 공모가를 정하는 절차입니다.
• 환매청구권 (풋백옵션)상장 뒤 일정 기간 안에 주가가 공모가의 일정 비율 아래로 떨어지면, 청약으로 받은 주식을 주관 증권사에 그 가격에 되사 달라고 할 수 있는 권리입니다.